天元证券官网-线上股票配资_炒股配资官网开户 AI撑起联念念三成营收，来岁将发布个东谈主超等智能体

11月20日，联念念集团（HKSE:00992）第一次在财报中清晰，AI干系业务营收占比已达30%，同比提高13个百分点，这意味着AI已成为联念念功绩的内容性孝顺开始。

当天联念念发布截止2025年9月30日的2025/26财年第二财季功绩，该季度营收同比增长15%至1464亿元东谈主民币，创下财季历史新高；经诊疗后的净利润同比增长25%，达36.6亿元东谈主民币，净利增速远超营收增速，三大主业一皆实现双位数增长。

在财报发布后的媒体换取中，杨元庆回话了包括下一阶段的AI推敲以及AI泡沫、芯片加价潮影响等问题。他默示联念念已与环节零部件供应商签署始终供货合同。

本日联念念港股收盘价9.72港元，高涨0.93%。

AI怎样拉动增长？

AI营收占比跃升的背后，联念念集团首席财务官郑孝明对记者默示，主如果基于联念念AI基础要领达到双位数增长，以及东谈主工智能电脑、东谈主工智能服求实现三位数增长。此外，东谈主工智能结尾规模收入在IDG（智能开拓业务集团）占比已提高到36%，AI PC的出货量也依然占据联念念PC出货量的33%。

往时一个季度，群众PC阛阓继续增长。IDC数据娇傲，2025年第三季度群众传统PC阛阓出货量达到7590万台，同比增长9.4%。增长背后的推能源主要来自几个成分，一是 Windows 11 系统搬动带来的换机契机，二是用户疫情时候购买PC开拓参加更新周期，三是由AI引颈的下一轮开拓更迭周期正在加速成型。

财报娇傲，联念念IDG（智能开拓业务集团）第二财季营收达1081亿元东谈主民币，同比增长12%，盈利智力方面，IDG的运牟利润同比增长11%。

从阛阓份额看，IDC数据娇傲，联念念以1940万台的出货量位列群众PC阛阓份额第一，初次冲突25%，同比增长17.3%。

AI PC拉动的用户需求正在成为IDG增长的核心引擎。本财季，AI结尾开拓营收在IDG合座营收中的占比大幅提高至36%，同比提高17个百分点，浸透速率加速。

此外，行业数据娇傲，在AI整合水平提高的布景下，AI PC单元平均售价每每比传统PC越过约5%-10%，从而为硬件厂商带来毛利率大幅提高的结构性契机。

联念念集团践诺副总裁兼中国区总裁刘军在本日采访中说起中国区的发扬。他清醒中国区AI PC累计销量已冲突280万台，在合座PC出货量中占比达到三分之一，并带动联念念在800好意思元以上的高端条记本电脑阛阓上拿到一半的份额。

在非PC业务方面，第二财季，联念念ISG（基础要领有野心业务集团）实现营收近300亿元东谈主民币，同比增长24%，损失进一步收窄。其中AI就业器收入实现高双位数增长，海神液冷技能收入同比增长154%。

东谈主工智能正从磨砺转向推理阶段，凭据IDC最新预测，2025年群众就业器阛阓限度将同比增长约44.6%，达到3660亿好意思元，其中搭载GPU的AI就业器增速拉风，展望同比增长46.7%。

刘军对记者默示，近期联念念将推出多款推理就业器来脱手ISG业务的增长。此外，收获于AI 基础要领需求的强盛增长、新客户的拓展和云基础要领和企业基础要领并行发展的双轨策略，联念念有信心尽快让ISG业务重回盈利轨谈。

本财季，SSG（贬责有野心与就业业务集团）营收同比提高18%，纠合第18个季度保持双位数增长，运牟利润率卓著22%。它亦然联念念集团三伟业务中利润率最高的业务单元，对合座盈利的孝顺进一步提高。其中AI就业收入实现三位数增长，成为激动业务增长的伏击开始。

杨元庆对记者追究，不单是是上个季度，畴昔东谈主工智能都将会是联念念的增长能源。

AI不是泡沫

AI行业正在加速参加现实体验和价值收场的核心阶段，接下来，AI产业的核心价值锚点将会落在那处？

杨元庆对记者默示，本轮生成式东谈主工智能波澜由大说话模子脱手，已从率先爆发式增长的 GPU 云基础要领算力需求，转向以东谈主和企业实体为中心的普及普惠新阶段。这其实也讲明了为什么AI不是泡沫。

在个东谈主智能规模，他清醒，联念念将在来岁1月6日的改动科技大会上，在群众范围内推出个东谈主超等智能体，它不但能协同万般可一稔与环境感知开拓，还能调遣多样便携式开拓和个东谈主着实诡计核心，通过个性化的算法和模子继续学惯用户习尚、预测意图，最终成为东谈主类的“个东谈主智能双胞胎”。

在企业智能规模，AI 诡计重点正从云表磨砺转向土产货数据中心与角落侧推理，这一滑变将重塑企业对基础要领的需求。联念念正全力打造基于羼杂架构的企业智能贬责有野心，通过AI原生技能平台与行业定制化就业，在制造、零卖等重点规模激动数据向现实收尾升沉。其中推理就业器及干系基础要领贬责有野心，将成为联念念发力企业智能化的环节执手。

靠近近期芯片与存储本钱高涨等阛阓波动，杨元庆展望这种气象将继续一年。联念念凭借限度上风、始终供应商合约与纯熟的本钱管控机制，有智力在保险供应的同期看护毛利雄厚。

“咱们已与核心零部件供应商订立了最优合约，确保来岁有阔气的供应保险。”杨元庆对记者默示，我方对下半财年PC及ISG的双位数增长保持信心。

值得安宁的是，联念念连年来正加速布局AI基础要领规模，试图从传统的个东谈主电脑制造商向“智能算力就业商”转型。这次签约不仅是应付短期挑战的举措，更可能是其始终政策布局的伏击一步。

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